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01交易简介2018年12月7号晚，TCL集团公布重组预案，根据重组方案，公司管理层和战略投资人成立TCL控股，以47.6亿元的对价受让TCL集团的消费电子、家电等终端业务以及相关配套业务，TCL控股以人民币现金支付对价。出售资产包括TCL实业100%股权、惠州家电100%股权、合肥家电100%股权、酷友科技55%股权、客音商务100%股权、TCL产业园100%股权、格创东智36%股权以及通过全资子公司TCL金控间接持有的简单汇75.00%股权、TCL照明电器间接持有的酷友科技1.50%股权。

事实上，随着严监管的推进，监管对于证券从业者代客理财现象的查处力度也在加强。2019年1月，证监会在《2018年证监会行政处罚情况综述》中透露全年共作出24起从业人员违法违规案件处罚。其中，证券从业人员蒋乐辉、黄永琪、徐康等人私下接受客户委托进行证券交易，违反法律禁令，均被依法惩处；证券从业人员独轶、谢竞、贺文哲等人在私下接受客户委托进行证券交易的同时，借用他人账户违规买卖股票，合规观念严重缺失，均被依法严惩。

悟空保集团创始人兼CEO陈志华在接受新京报记者采访时表示，悟空保集团是在2019年开始做互助和众筹业务的，之前，集团主要做商业保险业务，为有钱、有保险意识且真正想买保险的人群提供高性价比的保障型产品，但在服务过程中，我们发现还有很多中低收入人群是买不起保险的。“目前，我国已经大范围覆盖了医保，但由于其低保障的特点，仍存在很多保障空白区，所以把互助、筹款再加上商业保险，三者结合起来，我认为可以构建一个完整的保障体系，其中，互助可以让客户用较少的钱获得较高额度的保障，主要是针对中低收入人群；商业保险则更为高阶，针对的是有余钱、有保险意识的人群；筹款则是最后的选择，更多是运用熟人社交来进行筹款，大部分还是熟人捐款，这项业务也能给家有病人的贫困家庭带来帮助。”

但是，从上一节中我们看到，TCL实业的估值是最低的，为-7.98亿。作为TCL曾经最核心业务，涵盖了电视、手机登终端，竟然估值是负的，很多投资者表示不服，上交所也对其进行了问询。小汪@添信并购汪就带大家看看TCL集团是如何解释这一估值的。1）按照持股平台估值，资产基础法

受害者几乎都是内地投资者▲▲▲据了解，近几年“老千股”的受害者几乎都是内地投资者，这是因为其以过往投资A股的经验来判断港股，当其看到某支股票“价值被低估”，然后就不断买入，越跌越买，当跌到大约90%的时候，投资者觉得股价已经跌无可跌，于是再加仓。这时，公司突然宣布合股，比如10股并1股，投资者手上的持股数量就仅有原来的1/10了。这还没结束，并股后再继续跌，再继续并。几轮下来后，又反过来供股，1股供10股，而投资者的本金此时早已十不存一，若不参与认购，股权就会被稀释，供股之后，又继续下跌，当投资者无力再供股时，大股东就以更低价格配股或供股，让手中股权再次集中。如此循环往复。

我们认为1）经济不会出现失速风险，“通胀”可能阶段性成为市场矛盾。2020年第四次经济普查、2020年6.0%左右完成翻一翻目标即可，叠加专项债、财政政策、信用派生等逆周期调控政策，经济“失速”担忧较小。全球货币政策宽松大趋势确定，2020年降准、降LPR亦是大概率事件，货币政策转向难度较大，但投资者所担忧的“通胀”可能阶段性成为“挺进大别山”行情的“难点”之一和拖累因素。